12月份，1年期LPR连续第四个月维持不变，5年期连续第六个月不变。

　　12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期贷款市场报价利率3.45%，前值3.45%；5年期贷款市场报价利率4.2%，前值4.2%。

      今年以来，1年期LPR累计下调20个基点，5年期以上LPR下调幅度为10个基点。LPR上一次调整是在8月，1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR按兵不动。2022年以来，5年期以上LPR报价已经下调四次，累计下调45bp。

　　另外，央行今日进行1340亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行1510亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平。因今日有2650亿元7天期逆回购到期，实现净投放200亿元。从价格上来看，12月MLF利率持平上月，已连续4个月维持不变。

　　对于此次LPR，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，12月LPR保持稳定，符合市场预期。

一方面，人民银行保持政策利率稳定，主要是近期数据显示经济延续恢复态势，11月金融数据整体表现平稳，信贷结构持续优化，反映目前国内利率水平整体处于合理区间；同时，国内人民银行政策也充分考虑部分银行净息差压力较大的现实问题。市场为LPR保持稳定已有预期。
　　事实上，回顾今年来，已出现两次降息的情况，叠加新旧按揭贷款利率下调，业内认为，目前暂无调整政策利率的必要。

　　后续是否还有降准、降息可能？

　　周茂华分析，一般来说，在经济保持复苏态势，经济复苏节奏存在不确定情况，国内政策利率需要更多经济数据指引，需要综合考虑宏观经济、物价回升节奏、政策利率、实体经济融资需求及银行净息差压力情况。

　　但目前国内经济尚未恢复至潜在水平，存在一些不平衡问题，海外需求不确定性，国内将加大逆周期与跨周期调节。预计LPR后续仍有一定幅度下调，主要是国内进一步降低实体经济综合融资成本，降低消费和投资成本，进一步提振微观主体活力，助力经济加快恢复。

　　考虑到银行净息差压力缓解需要一定时间，预计后续LPR利率下行需要央行数量+价格+改革支持，引导整个市场利率中枢进一步下移，后续降准、降息、定向结构性等工具均处于工具箱，稳健略偏松货币政策保持灵活。

　　摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示，明年中国央行，尤其在美联储利率政策出现转变前后，会重新启动降息，判断明年会再降10个基点。信贷政策方面，在未来12个月，中国央行还会进行三次25个基点的降准，明年的信贷增速会维持在和今年比较相近的水平，在9.5%左右。明年央行可能会在结构性货币政策上有所发力，通过结构性货币政策稳定房地产市场，化解地方政府隐性债务问题。预计央行明年可能会有万亿规模的支持，针对保障房和城中村改造，会通过PSL等一些结构性货币政策工具提供比较明显的支持。

　　高盛也在《2024中国宏观经济展望》中提到，明年财政政策将持续加大支持力度，货币政策也将从价和量方面支持财政发力，预计明年将有3次降准、1次降息。